文源 | 源Sight

作家 | 白河

AI期间，百度正在迎来新一轮的价值重估。

往日一年，百度股价暴涨卓著70%，领涨一众科技股的同期，体现百度耐久布局AI全栈才气终于进入得益期。

5月7日证监会官网骄横昆仑芯启动科创板上市引导，当日好意思股百度收涨11.37%。在百度昆仑芯启动科创板上市引导、AI业务收入单季度占比冲破43%、智能体期骗全面落地等多厚利好重复下，商场正在再行注目这家中国AI巨头的耐久价值。

华鑫证券指出AI业务如故成为驱动百度增长的主引擎，摩通大根则觉得，商场焦点已从传统搜索变现转向百度能否透过AI云及昆仑芯成为AI基础关键投资的可靠上市平台。

此外，跟着百度Create 2026大会定档5月13日、14日举办，百度CEO李彦宏将会公布 “芯云模体”全栈新址品重磅升级，据悉大会还将通过连合展示百度智能云AI Infra与Agent Infra时刻冲破、“超等个体”坐蓐力器用链、龙虾全家桶全场景智能体验三大中枢看点，来为商场提供重估百度价值的新起初。

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百度迎来估值逻辑重构周期

刻下，老本商场关于AI投资的风向正在悄然转机。

模子参数和期骗落地思象曾一度驱动行业资金流向，进入2026年，商场运行愈加爱好AI价值竣事，AI能否委果在行业和个东谈主的场景里创造价值，成为商场为科技公司AI业务的估值中枢，百度股价连接强势高潮，恰是这种转机的最好体现。

往日一年，百度港股股价涨幅卓著70%，跑赢大市同期成为环球科技股的领涨标杆，进入5月份这一涨势进一步加快，5月7日证监会官网骄横昆仑芯启动科创板上市引导，当日好意思股百度收涨11.37%，港股联接两个往还日高潮，展现商场对百度AI全栈才气的热烈认同。

强势高潮背后，源自百度超预期功绩+热门事件的双厚利好催化共振。

从功绩基本面来看，AI收入如故成为百度功绩增长引擎，百度耐久布局的AI全栈才气持重进入得益期，2025年财报骄横，百度全年AI业务收入达400亿元，收入占比39%，四季度更是飙升至43%，撑起百度营收“半壁山河”。

此外，包括AI原生营销办事、智能云、自动驾驶等业务均实现高速增长，尤其是智能云业务， AI云连接增长，2025全年收入同比增长34%。2025年，百度智能云全年大模子有关中标格局数和中标金额实现双第一，联接两年景为中标格局数和中标金额最多的云厂商。

AI功绩数据全地点爆发，意味着着百度AI驱动的全栈科技巨头。

另一个具备里程碑兴致的事件是，百度旗下昆仑芯在5月7日持重启动科创板上市引导，这是昆仑芯继1月向港交所提交粉饰上市肯求后，“A+H”两地上市实现双老本平台布局的关键一步，

手脚百度AI全栈布局的底层基石，昆仑芯一直是百度“硬科技估值”的紧要合手手，中银国外曾估算，昆仑芯单独估值约500亿港元；摩根大通瞻望，百度昆仑芯片收入将从2025年的约东谈主民币13亿元飙升至2026年的83亿元，增幅达到6倍，成为百度新的增长极。

关于行业来说，昆仑芯手脚国产AI芯片领跑者之一，其加快上市布局将会进一步确保国产算力供应踏实和安全。尤其跟着AI期骗进入落地爆发期，算力需求被连接拉高，而全行业算力穷乏的配景下，具备自研才气且已跑互市业化的厂商，上风运行连合开释。对昆仑芯来说，其价值逻辑正从“耐久参预”转向“执行酬劳”，进入更具细则性的竣事阶段。

据悉，昆仑芯已累计完成数万卡部署，不仅支撑百度里面绝大多半的大模子推理任务，也手脚百度智能云算力基础关键的紧要构成部分，为包括招商银行、南边电网以及国内头部互联网大厂和运营商等上百家客户，提供高性能、可扩展的AI算力复旧。百度通过十多年磨剑，昆仑芯如今获取繁密行业龙头客户认同，无疑是百度“起大早赶大集”的又一有劲证明。

从算力到期骗，刻下，百度围绕芯片、云、模子、智能体打造的“芯云模体”全栈才气连接全面落地，着花收尾。

值得关心的是，百度Create 2026大会将于5月13日在北京开幕，这是百度初次将AI开拓者大会与云智大会两会合一、全面升级，构建面向企业、相助伙伴及开拓者的全景式界面。商场渊博预期，李彦宏将在大会上提倡新的AI判断，发布"芯云模体"全栈体系新升级，重心聚焦AI Infra与Agent Infra两大中枢标的。

这场大会将会成为百度AI政策的阶段性回首，亦然畴昔标的的明确宣示。百度选择在这个节点向外界展示新成绩单，其实也证据百度的股价增长并非源于短期股价波动，而是百度耐久布局AI政策进入得益期的势必收尾。

当行业运行从“拼参数”转向“拼后果”，从“时刻当先”转向“价值创造”，百度的AI全栈才气与耐久参预，正迎来价值重估的最好时机。

02

百度的中枢壁垒是什么？

跟着AI竞争进入价值变现下半场，百度的“芯云模体”才气如故成为其永别于竞争敌手的中枢上风，全栈自研+软硬协同+生态闭环的AI布局，更是李彦宏在AI波浪初期便以坚强押注的政策标的。

从政策层面来看，百度的全栈架构可详细为“芯（昆仑芯）—云（智能云）—模（文心）—体（智能体）”四层体系，通过端到端的协同优化，百度见效将AI才气从“买来的资源”变成“自研可控的全链路坐蓐系统”，这一政策阐明和操作，于谷歌、亚马逊、Meta等环球科技巨头的选择不约而同。

具体看来，百度的芯片布局主要围绕底层算力自主可控这一办法张开。

2018年，当多半中国科技公司还在依赖入口芯俄顷，百度便早早确立百度智能芯片及架构部，启动昆仑芯研发。

流程多年参预和期骗，开云kaiyun中国官网入口昆仑芯已迭代至第三代，其中针对大限制推理场景优化M100将于2026年上市；面向超大限制多模态模子稽查的M300则筹画2027年发布。

昆仑芯并非一身存在，而是与百度智能云的“百舸AI缠绵平台”深度协同，变成齐全的AI Infra处分决策，这种软硬件协同优化，使百度能在最大约束上减少从底层算力到表层推理的性能损耗，实现“有芯”到“用好芯”的进步。对百度来说，自研芯片的办法不仅为了成本可控，还要让AI才气委果可控，构建别东谈主拿不走的时刻壁垒。

云业务方面，百度智能云成为公司AI才气向外赋能的业务板块。通过“百舸+千帆”双平台，百度智能云将芯片算力、模子才气、开拓器用打包输出，匡助企业快速内化AI才气。

2026年，百度智能云上调AI有关收入增速办法至200%，这一激进办法的背后，是商场对AI云需求的爆发以及百度全栈才气相反化上风的展现。

大模子界限，百度早已跳脱行业早起参数竞赛，加快鼓励AI后果落地。

刻下，文心大模子已从单纯追求参数限制，转向聚焦期骗后果，通过原生全模态搭伙建模时刻，为智能体开拓提供更高效的基础才气。5月9日，百度持重发布新一代基础大模子文心大模子 5.1。该模子选择“多维弹性预稽查”时刻，仅以业界同限制模子约 6% 的预稽查成本，达到基础后果当先水平，登上 LMArena 搜索榜国内第一。

智能体手脚AI全栈才气的全面体现，更是将百度的全栈布局推向新高度。

刻下百度如故在金融、制造、医疗、教师等界限落地多个智能体案例，举例为银行打造的智能风控智能体，为工场开拓的智能质检智能体，为病院部署的智能会诊智能体等，这些期骗正为客户创造实实在在的价值。

从功绩和老本商场线路来看，“芯云模体”协同进化的全栈才气如故成为百度最坚固的护城河。

环球科技巨头的政策选择也印证了这小数，举例谷歌自研TPU，亚马逊推出Trainium，Meta鼓励AI芯片，微软加强自研加快器并与OpenAI深度绑定算力等，跨界操作背后的逻辑高度一致，即在AI期间，独一不领有全栈才气的公司才能在耐久竞争中占据有意位置，最终推动AI从成本中心转机为创造利润价值之王。

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耐久主义的见效

百度功绩和股价的连接强势线路，既有商场对百度AI业务的认同，同期也展示了百度布局AI耐久政策的前瞻性，李彦宏多年前对AI底层逻辑、产业节律和时刻旅途的判断，正在逐一应验。

早在10多年前，李彦宏就将东谈主工智能定为百度中枢政策，在其时移动互联网红利未尽的配景下，百度这一滑向在其时显得尤为激进，百度运行加快AI全栈自研参预。

2018年，百度确立智能芯片及架构部，启动昆仑芯研发；2019年，百度发布文心大模子前身ERNIE；2020年，百度智能云明确AI优先政策；2023年，百度发布文心一言持重进入大模子赛谈。

而其时刻来到2026年，李彦宏在收受《期间》杂志专访时持重提倡“AI期间中枢即是智能体”这一不雅点，为百度的AI全栈布局布局定下持重基调，百度围绕全栈才气常年布局，看似周期长，实则谨小慎微，如今更是为百度构建了难以逾越的时刻壁垒。行业走向也证明了百度早年押注AI的准确性。

事实上，李彦宏对AI产业的判断弥远走在行业前哨，2025年百度宇宙大会上，李彦宏如故指出，健康的AI产业结构应该是“倒金字塔”结构，从下到上应该是芯片层-模子层-期骗层，独一内化AI才气，智能才会从成本变成坐蓐力。

这一判断与刻下行业发展趋势高度契合，进入2026年AI行业竞争逻辑已从“拼参数”转向“拼后果”，产业落地的中枢诉求也从追求时刻当先性，转机为考证AI能否为企业创造切不二价值。

百度弥远对峙期骗优先，打造出业内顶尖的期骗导向型全栈体系，如今智能体全面主导AI发展波浪，这套塌实的全栈才气，更突显出百度引颈畴昔AI行业发展的独有中枢上风。

AI全栈才气骄横驱动百度股价的高潮，但仅仅老本商场对百度价值重估的起初，跟着AI增长周期全面掀开，百度的全栈才气将开释更大价值。

在行将到来的Create 2026大会，百度有望发布智能体开拓平台与更多行业处分决策，加快智能体生态膨胀，掀开新的增漫空间；同期，大会将展现百度AI基础关键的最新进展，包括昆仑芯新进展、百舸平台升级、天池超节点居品迭代等，以进一步安祥算力上风。

更紧要的是，跟着“芯云模体”新全栈政策发布，预示着百度全栈政策紧要升级，将和会过更细腻的软硬件协同晋升AI才气的着力与性价比，强化相反化竞争上风。

多重锚点连合爆发，预示着百度如故从AI基础关键提供商升级为AI生态的构建者与指导者，从而迎来新一轮价值重估。

跟着行业和商场不断厚实到AI的委果价值并不在于模子参数开云kaiyun(中国)官网，也不在于短期的主见炒作，而在于耐久主义的对峙、全栈才气的构建、产业价值的竣事，不错意想，百度股价这轮高潮仅仅运行，AI期间百度的价值重估才刚刚拉开帷幕。